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新的一年到了，投资战略自然和旧年不同。过去一年中，主要是美联储左右投资市场，其量化宽松政策（QE政策）有目的地将利率压至谷底，目的是为了刺激经济，同时成功将货币从固定收入投资市场引向股市和其它资产市场。 据《环球邮报》报导，此举给复苏中的经济带来反常影响。在投资者看来，经济数据良好是美联储货币刺激政策之威胁，同时还会危及股市。Caldwell投资管理公司产品组合经理泰尔弗瑟（James Telfser）表示，这一模式在新的一年中可能会终止，股市应能再次随实际经济而动。 当然，如新的一年经济增长不如投资者先前预期，对美国股市来说可能会是极具挑战的一年。Westcourt资本公司总裁考夫曼（David Kaufman）表示，公司给客户提出的首条建议是，在经历去年股市不同寻常的一年后，新的一年中至少是要重新平衡。 (本文来自 52mtl.com) 具体说来，专家建议，新的一年中，投资方向有如下几点建议： 作好防御 过去2年中，标准普尔（S&P）500强收益高达45%，但其中仅一小部份增益来自收益增长。Jones Trading经纪公司首席市场战略师奥罗克（Mike O’Rourke）说，尽管利润升近10%，但其中多数是因投资者愿意支付部份大幅上升而驱动。目前美国股市太昂贵，新的一年中很可能会作大幅调整。 彭博数据显示，S&P 500强以收益17.4倍价格交易，比上年的14.2倍大幅上升；红利收益率在萎缩，如S&P 500强目前收益率仅1.9%，比上年2.25%下滑。奥罗克说，美国经济增长步伐不会跟上美联储货币政策支持的逐渐退出步伐，因此投资者得尽量作好防御准备。 问题是，目前剩下的明显低估投资领域所剩不多。《Morningstar股票投资人》编辑科菲纳（Matthew Coffina）说，目前Morningstar评出的最 52mtl.com 高五星评级股票仅18只，数量是5年来最低。因此市场上没有多少便宜可捡，安全投资机会不再像过去5年一样多。 他说，但是，地产投资信托基金（REIT）却有相当投资机会，主要原因是市场很担心利率上调，其中首选股是纽约上市HCP股，其红利收益率高达5.8%，另外是保守型的医疗领域。 考夫曼说，债券市场方面，利率上调压力日增，也不会为投资者提供多强大的避风港。在固定收益证券投资方面，建议选择受升息影响不如投资评级或主权债券的高收益债蒙特利尔生活 live amtl.com券。 新兴市场有钱途 对于寻求便宜机会的投资者来说，可从投资华尔街最不喜欢的市场开始，目前最不受人待见的是新兴市场股票。如巴西基准指数，即Bovespa今年下跌15.9%；印度股票今年表现虽不错，但其个位数的增长和北美及欧洲市场相比，就显得相形见绌。 Russell投资公司全球多战略基金首席投资官卡斯帕（Christophe Caspar）表示，新的一年是重新进入一些新兴市场的良好时机，但选择什么时候入市很重要，如果进入正是时候，可挣很多钱。 他说，未来几个月可能还很艰难，但随着美国经济复苏，新兴市场经济也会受益。尽管如此，在进入新兴市场时，要尽量避免像印度和巴西等经常帐户赤字较大的国家。帝银世界市场高级经济师布查曼（Peter Buchanan）也表同蒙城华人 livea mtl.com感，他说，投资者得多看多挑，印度尼西亚股票应该有较大潜力。 加拿大能源股有潜力 目前不受人待见的还有加拿大能源股。由于管道缺乏，美国石油产量飙升，使得加拿大石油价格大跌，严重影响石油股票。2013年下半年尽管S&P/TSX能源指数回弹9.6%，但仍低于2011年初水平，因此资金流实际已经忽视这一领域。 Newman集团高级财富顾问纽曼（Greg Newman）表示，虽说其它领域也有许多耀眼投资机会，但未来3-5年，随着全球经济好转，石油领域肯定强劲。 他说，目前投资已经对Husky能源和Suncor能源2只股票展示兴趣和热情，但像Cenovus能源、蒙城华人 liveamtl.com 加拿大自然资源（CNR）和Enerplus等资本预算好、产量增和有吸引力的公司，却一直被投资者忽视。这些企业最近由于年终税损甩卖，打击较大，正是买进好机会。 （本文内容仅供读者参考，投资时，务必请谘询你的投资顾问。） |
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