CIBC最新发布：加元的春天就要过去了

喜多多

　　加元对美元，今年有着一个强劲的走势。不过，根据CIBC World Markets最新发布的观点认为，加元的强势即将见顶。

　　CIBC周三发布给客户的分析报告认为，加元会在1.25之下发动一波攻势，不过就可持续性而言，加元最好的日子很快就要离我们远去了。

　　美国总统特朗普周二晚上表示，他可能会取消北美自贸协定NAFTA，虽然他的政府此刻正在与加拿大和墨西哥重新商讨协定内容。消息公布后，加元对美元一直在1.2575的位置徘徊。

　　NAFTA首轮磋商已经于上周在华盛顿结束，接下来还会有两轮对话会分别在墨西哥和加拿大进行。


　　CIBC认为，如果NAFTA谈判朝着不好的方向发展，弱加元的政策可能会成为一个选项。不过目前来看，墨西哥面临更高的风险，因为特朗普的竞选一直围绕着与南边邻居的贸易展开。

　　墨西哥比索隔夜利率下跌0.7个百分点，到17.7843比1美元。而根据彭博的数据，加元利率在1.2560，今年已经上升了10个百分点。

　　贸易谈判的不确定性，将可能抵消油价上涨或央行加息给加元带来的升势。

　　CIBC的分析师同时也对央行会与美联储竞争加息持怀疑态度。目前两个国家都没有通胀的压力，另外，有一个加拿大本地因素导致央行对加息持谨慎态度。加拿大人的家庭债务是与收入挂钩的，而且按揭并没有被锁定为30年的固定利率。收紧按揭以及其他规管房市的行为，都会为这个行业降温。

　　虽然央行行长Stephen Poloz可能在10月选择再次加息，但央行可能会需要见到美国加息后，才采取行动。

　　另外，央行也会将高汇率可能给严重依赖贸易的加拿大带来的影响考虑进去。

　　CIBC预计，2018年加元汇率会维持在1.29到1.33之间。


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