即使卖空储备 加拿大仍然是黄金大国

gionah

【专栏自序：近年来，随着中加经贸往来的迅速发展，国人对于加拿大的关注与日俱增。但是，加拿大到底是一个什么样的国家，其政治和经济情形到底如何，恐怕没有多少国人真正了解。即使有心移民加拿大的人，也未必能够掌握多少有关加拿大的信息。有人可能会说，加拿大差不多就是美国第51个州，根本没什么可说的。确实，加拿大在经济上高度依赖美国，与美国联系密切。但是，如果据此断定加、美“亲如一家”，就大错特错了。事实上，无论政治还是经济，加拿大与美国都存在很大差异，两者并非“一家”。我们如果想投资中加贸易，或者想赴加留学、投资移民，都有必要近距离观察加拿大，了解它的民族精神、政治走向、行业经济以及未来中加贸易的发展趋势。接下来，笔者将结合自己的阅读和体验，为大家描述一个相对清晰的加拿大。】



近年来，各个大国都在不断增持黄金储备。根据最新统计，目前美国的黄金储备为8133.5吨，德国为3384.2吨，中国为1658吨，居于意大利、法国之后排第五位。可是，在这个“囤金”的时代，加拿大政府却弃之如敝履，不断抛售持有的黄金储备。截至2016年2月29日，加拿大黄金储备只剩下77盎司，可以说已经基本卖空。



加拿大黄金储备短期变化示意图

有经济学家解释说，加拿大没有帝国的历史，缺少帝国雄心，所以自认为没有必要储备黄金。其言外之意，只有那些有想法或要面子的历史大国。这种说法对不对呢？对，也不对。作为曾经的英国殖民地，加拿大获得完全自治权，不过大半个世纪的时间。或许是受庇护惯了，抑或自知实力不济，加拿大确实八方结交、与人为善，没有任何称霸全球的心态。所以，称加拿大没有帝国历史，缺少帝国雄心，是没有问题的。

加拿大政府抛售黄金储备，是否就是缺少帝国雄心的一种结果呢？至少在笔者看来，此说难以成立，因为加拿大并非始终不把黄金当回事儿，20世纪50年代至60年代，它就曾一度大量持有黄金储备，最高时达到1000多吨。这说明从未称霸的加拿大，同样会囤积黄金作为储备。从帝国心态角度解释其抛售黄金储备，似乎讲不通。



加拿大黄金储备长期变化示意图

根据加拿大黄金储备变化示意图，可知从20世纪70年代开始，其储量就一直下滑，从几百吨降为不足百吨，再从不足百吨降为几吨，直到最近仅仅剩下77盎司。几十年来，这种陆续减持黄金的金融政策是前后一贯的，并非心血来潮之举。至于为什么，他们已经说得很明白，那就是自从1971年与美元脱钩以后，黄金就变成了一种贵金属，一种投资品，增持黄金远远不如增持美元或欧元更为安全。

其实，放弃传统的黄金货币心理，更多从投资角度看待黄金，已经是欧美各国的普遍金融战略。目前美国8000多吨的黄金储备，与1952年的20000多吨相比，几乎减少了60%。即使这样，还有人提出质疑，认为美国实际持有的黄金储备，恐怕更少。最极端的观点，甚至认为美国早以将黄金抛空。

总而言之，当前欧美各国保有黄金储备，不再是为了避险、保值，而更多是为了照顾长久以来货币持有人的“拜金”心理。实际上，那些金融政治家在内心里，早已看透了黄金的贵金属实质。加拿大抛售黄金，不过是捅破了这层窗户纸而已。



1970年以来的全球金价走势图

几十年来，即使全球金价疯狂上涨，加拿大央行仍然陆续减持黄金，直至今日抛售一空。这说明，加拿大政府更看好其他投资产品，基本上放弃了黄金保值之路。从这个角度来说，除非风云突变，加拿大央行不会，一般也很难影响全球金价的走向。他们那点黄金储备，实在不值一提。

但是，需要注意的是，即使卖空了黄金储备，加拿大仍然是黄金大国，仍然是黄金投资必须关注的对象。一来，加拿大的黄金储量和产量皆位居全球前十位，不可小觑；二来，作为全球十大黄金生产商聚集地，加拿大影响着全球黄金市场的“供给侧”。

五百年前，欧洲各国王室相继资助探险，企图开辟通向东方的航道，寻找传说中的黄金国度。英国探险者为了避开西班牙、葡萄牙，选择向西北行进，结果登上了加拿大。他们在北美转了几个月，发现仅有鳕鱼和毛皮可以赚钱，至于传说中的黄金，连个影子都没有。

现在看来，只能怪英国探险者们运气不佳。事实上，包括加拿大、美国在内的北美大陆，不仅有黄金，而且储量极大。根据相关调查，在全球范围内，非洲黄金储量最高，占全球总量28%；其次是北美，占24%；接下来是澳洲、亚洲、南美和欧洲，分别占19%、18%、9%和2%。欧洲各国争相寻找的东方黄金国度，实际上远远不如北美“多金”。



全球黄金储藏量比例图

具体到加拿大，黄金储量是多少呢？2010年，美国地质调查局公布的一组数据表明，已经探查的全球黄金资源储量，大约为10万吨左右，其中加拿大黄金储量为4200吨，居世界第7位。而且，随着其他国家黄金过度开采，加拿大黄金储量在全球范围内的排名，只能越来越靠前。

加拿大的每个省份，几乎都蕴藏着黄金。根据1972年的一份勘查报告，加拿大储金带主要集中于安大略省、魁北克省、卑诗省、纽芬兰以及西北的育空地区，其中安大略占46.7%，魁北克占

25%，育空地区占13%。这些储金多为脉金矿，砂金矿较少。所谓砂金矿，即经风化作用而形成的岩屑或金粒，在外力搬运或分选作用下沉积于山坡、河溪、海滨等而形成的金矿；脉金矿则是受火山、岩浆、变质等内力地质作用而形成的金矿。此外，加拿大还拥有一定数量的伴生金矿。

遥想当年，进入北美的英、法探险家，实际上就是站在一片“金山”上。

欧洲各国移民登陆后，三百年间，都没有能够发现脚下的黄金宝藏。直到19世纪中期，加利福尼亚金矿被挖完以后，淘金工人一路向北，进入英属哥伦比亚境内，才在弗雷泽河谷发现了金矿。这是加拿大大规模开采金矿的开端，也是维多利亚、温哥华等城市出现的前奏。

从19世纪中期到一战结束，加拿大陆续发现金矿，但是其黄金生产量一直有限，平均每年4—23吨左右。一战结束后，随着挖掘机械的更新换代，加拿大黄金生产量骤然上升，年平均达50.4吨；从20世纪30年代至60年代，加拿大黄金年产量更是居高不下，始终保持在100万吨以上，仅次于南非和苏联。此后二十余年，加拿大黄金年产量在50—80吨之间徘徊，依然保持世界第三位。20世纪90年代以来，加拿大黄金年产量才从第3位逐渐滑落，目前位居全球第7位。

由于环保意识深入人心，未来若干年内，加拿大的黄金开采恐怕都不会重回巅峰。但是，切不要以为加拿大就此沦为了黄金市场的二等角色。事实上，加拿大国内黄金产量虽然有所下降，其各大生产商的黄金开采项目，却在全球范围内遍地开花了。

目前，加拿大各大黄金公司，已经将开采重心转移到了国外。放眼南美、亚洲、非洲甚至欧洲，都可以发现加拿大黄金生产商的影子。而且，这些加拿大黄金生产商在全球同行业中的业绩，堪称优异。2015年，在全球十大黄金生产商中，第一、第四、第五和第九名皆来自加拿大，它们的黄金年产量加起来，几乎占据全球上市非国有公司产量的半壁江山。可以说，如果加拿大黄金生产商打个喷嚏，全球黄金市场就有感冒的危险。

行文至此，大家应该清楚，制订黄金投资计划时，可以忽略加拿大央行，但是千万不能忽略加拿大黄金生产商。

(来源：FX168财经网 作者：胡家骏）